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寶城期貨收儲消息疊加技術反彈節前金屬難言

发布时间:2019-11-09 07:46:49

宝城期货:收储消息叠加技术反弹 节前金属难言反转

上周五LME工业金属以及沪市夜盘全线上扬,其中伦铜大幅收涨2%,报每吨5,495美元,全数扳回前一交易日录得的跌幅一方面,欧洲零售销售数据强劲,12月德国零售销售升幅创两年半来最大,西班牙销售和法国消费者支出升幅也强于预期,促使一些投资者在周末前回补空头另一方面,金属以及铜价连跌三日并逼近前期低点后,为技术性反弹创造了条件然而,价格的回升并非受到下游现货买入的支持,因而我们认为反弹空间不大

美元长期升势保持完整

海外市场方面,上周五美元涨跌互见,美国商务部公布,第四季美国GDP增长年率为2.6%,第三季增幅高达5%企业投资疲弱和贸易逆差扩大盖过了消费者支出以2006年以来最快速度增长给经济带来的提振,美国货币政策的背离继续主导外汇市场,较长期的基本面因素仍强劲,致使美元长期升势的预期保持完整

希腊危机悬而未决 欧元短期陷入盘整

希腊新政府寻求减记,而这与欧元区核心国家的意见背道而驰日前,法国财长明确表示,希腊债务减记将不会在讨论范围之内不过,双方在都不愿看到希腊退欧的前提下,仍具备谈判的可能,此中关键是欧央行如何以独立性央行予以调停,内容大致为债务展期,而象征性地降低希腊债务利息也会是调停可能的方向之一

受欧洲央行推出逾万亿欧元的资产购买计划所提振,欧元区经济景气指数走高,为三个月以来首次不过,欧盟中的其他国家并不乐见欧版QE,因欧元贬值损及同地域国家利益在欧版QE兑现后,长达6个月欧元空头增仓有所放缓,尽管长期走势来看欧元依旧处於下行趋势,短期内的一些买盘或将使得欧元陷入盘整

中国1月PMI季节性回落 债务危机阴云不散

国内方面,1月中国制造业PMI为49.8%,比上月回落0.3个百分点10月以来,制造业PMI连续出现回落国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为,1月份PMI继续回落的原因,一是受元旦春节及季节性因素影响,制造业企业生产经营活动有所减缓,近6年除2012年外,其他年度1月的PMI环比均为回落;二是大宗商品价格持续下跌,相关行业企业的生产受到较大影响;三是国内外市场需求总体继续偏弱,订单增速连续回落

笼罩在中国经济前景上的债务危机未有退色,除地方债外,房地产企业债风暴也正愈演愈烈上周四标普称,若佳兆业出现债务违约,则评级低于投资级别的中国地产开发商可能面临更难的融资困境虽然近期随着央行降息后,房地产销售出现回暖,但对中小型地产商而言回拢速度仍不及危机来临速度

收储消息对现货提振有限

基本面上,周四晚间路透消息显示,国储计划在2015年采购20万吨精炼铜,如果价格较低,实际的购买量可能是该数据的两倍虽然近期路透消息频出,但在现货市场无表现,继续处于贴水出货的情况下,市场对收储消息反应有限,铜价偏弱格局未因为收储消息而得到改观随着近日铜价运行重心的下移,沪期铜所有合约价格均下破4万大关,全面进入3时代LME铜库存继续增加,周五上升675吨,至24.8万吨铜库存在1月增加40%,凸显供应端过剩局面上周五上海电解铜现货报贴水80元/吨至平水,沪期铜走势疲弱,日内进口铜缺口得以弥补,市场供应激增,虽随着价格持续走低吸引部分中间商及下游开始逢低入市接货,但市场整体仍处于供过于求的格局

在整体偏弱格局下,市场因消息面利好支撑消费信心有限,对于无论收储亦或国家项目审批的持续推进,市场对其乐观程度均有限铜价弱势结构并未受其消息支撑转好,市场情绪依然受压于疲弱的现货市场,1月铜现货价格累计下跌已有6000元/吨,铜价大幅下挫未能获得现货支撑,月内最高现货平均升水未有一日超百元故在现货市场未给予直观的好转之前,铜价继续维持震荡偏弱走势,操作上维持反弹轻仓短线参与做空,谨慎高持仓量下铜价的大幅波动

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