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中泰證券2月各行業觀點及重點推薦標的

发布时间:2020-01-16 19:20:37

中泰证券:2月各行业观点及重点推荐标的 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

策略观点:

2月依旧处在做多窗口宏观层面,1月PMI继续处在景气区间,经济指标快速下行的风险暂时看不到,经济、利润仍处在景气周期,市场对经济复苏的预期仍在,后周期的利润依旧是市场做多的动力,此外,美元近期持续走弱也带来周期品的做多机会,更有利于所有以人民币计价的资产流动性层面,随着定向降准政策的实施,及临时准备金动用的安排,2月资金面相对乐观,利率有望在短期企稳,这有助于对市场风险偏好的修复,前期超跌的绩优成长股有望迎来反弹

资金流入重回理性,在年报业绩预期带来短暂调整之后,市场或将步入震荡修复阶段开年以来,市场快速上涨,可能与新的增量资金入场或即将入场的预期有关此前我们跟踪的一些量价指标有所失效,也是因为我们低估了增量资金入场的速度,目前来看,短期资金流入明显放缓,同时年报业绩踩雷事件频出,市场风险偏好回落,资金重新抱团取暖

考虑到春节因素,2月只有15个交易日,短期市场情绪估计仍偏谨慎,整体震荡修复为主配置策略上,重点关注三个方向:一是关注金融、地产行情扩散的机会;二是受益于美元走弱的有色、航空等;三是行业景气度较高的建材、煤炭等主题方面,关注海南旅游岛和大湾区概念

1月金股组合表现回顾:

截止1月31日,中泰1月金股组合绝对收益5.11%,组合相对沪深300的超额收益为-0.98%,年化收益率75.6%,夏普比率为3.59,本月最大回撤-3.39%,日胜率为47.83%组合自2017年2月3日建仓以来,累计绝对收益47.66%,相对沪深300的超额收益为21.45%1月金股组合中涨幅居前的是工商银行(+20.65%)、海螺水泥(+17.39%)、昆仑万维(+14.49%)

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